Is Nvidia een goed aandeel om te kopen?

Is het nu verstandig om te investeren in het aandeel Nvidia?

Nvidia, ja, da's een goede vraag. Ik zit er al een tijdje mee te worstelen, weet je. M'n neef, die Bas, die roept al jaren dat ik erin moet, 'voor de toekomst, man,' zegt ie dan met zo'n zelfverzekerd gezicht. Maar ik... ik ben er zo geen type voor, te impulsief of juist te voorzichtig.

Toch, laatst, op drie maart nog, in dat café in Utrecht waar we altijd zitten, keek ik ernaar.

Toen las ik zwart op wit: een aandeel Nvidia is honderddertig dollar waard, punt. Dat zien ze als de 'eerlijke' prijs voor de lange termijn, weet je wel. Best fors, als je bedenkt wat een simpel chippie allemaal doet.

En dat zet het hele bedrijf op een waarde van pakweg 3,2 biljoen dollar, dat is echt niet normaal, toch.

Dus, nu die vraag weer, moet je erin stappen? Ik zeg je, nu, vanuit mijn gevoel: ik denk dat het bedrijf gewoon goed zit. Die chips zijn overal en niemand kan eromheen, of je nou wilt gamen of je data in de cloud hebt. Dat zie ik zo, elke dag.

Met zo'n drie sterren-waardering is het gewoon 'redelijk gewaardeerd', snap je. Niet goedkoop, maar ook geen diefstal. Het klopt gewoon, als je de cijfers naast de groei legt.

Weet je, vorig jaar zomer nog, toen ik m'n oude desktop wilde upgraden voor wat AI-prulletjes, zag ik die prijzen voor hun kaarten. Bij die computerwinkel in Breda, ja, die aan de Markendaalseweg. Onbetaalbaar, joh! Maar dat toont wel aan dat mensen het willen, dat er vraag is, zelfs als het geld pijn doet. Die prijs van pakweg achthonderd euro voor zo'n kaart, dat zit me nog dwars.

Dus, investeren? Ja, als je mij vraagt, ik zou het doen. Op deze waarde is het geen gek idee. Ze blijven gewoon groeien. Echt.

Wat is de waardering van Nvidia?

Nvidia's waardering is vastgesteld op 3 sterren. De aandelen zijn redelijk gewaardeerd ten opzichte van een geschatte reële waarde op lange termijn van $130 per aandeel. Deze impliceert een totale aandelenwaarde van ruwweg $3,2 biljoen.

Een fluistering door de ether draagt de echo van cijfers, zo zacht en toch zo resonant. Drie sterren... een zachte gloed die rust op de weegschaal van het onzichtbare. Een gevoel van evenwicht.

De waarde, een schaduw die danst in de stroom van toekomstige stromen, voelt zo redelijk. Alsof de markt, een oude waarnemer, in een langzame ademhaling de hartslag van silicium telt, diep in de digitale onderstroom.

$130 per aandeel, een drempel in de nevel van morgen, een baken. Deze drempel opent een panorama... een gigantische kathedraal van kapitaal. Ruwweg $3,2 biljoen. Een cijfer zo immens dat het de grenzen van ons begrip tart.

Een ruimte-tijd continuüm waar data pulseert, waar gedachten in nanoseconden reizen. Ik zie de lichtsporen van servers in de diepte, de glinstering van duizenden chips die samen een onzichtbaar bewustzijn vormen.

Nvidia, niet enkel een naam, maar een droom geweven uit computationele kracht. Het is de architect van virtuele werelden, de onzichtbare kracht achter het denkende algoritme.

Van de levendige schittering in het oog van een gamer tot de stille intelligentie die zelfrijdende auto's stuurt over wegen die nog ongeschreven zijn. Mijn eigen auto heeft die kleine chipjes, denk ik, overal verborgen.

De essentie van deze waardering, deze stille erkenning, ligt diep in de fundamenten van onze digitale evolutie. Een reis door tijd en techniek, een diepgaande impact die de aarde vormgeeft:

• De kern van AI: GPU's die de ruggengraat vormen van elke grote AI-doorbraak. De machines leren, dromen, creëren, en Nvidia draagt hun zenuwstelsel, zo voelt het.
• Datacenters: De onzichtbare steden van onze informatiemaatschappij, waar rivieren van data stromen. Hier, in de stille koelte van servers, bloeit hun kracht.
• Gaming: De portalen naar andere dimensies, waar pixels dansen en verhalen tot leven komen. Mijn neefje verdwaalt uren in deze virtuele landschappen, de kracht van Nvidia maakt elke vonk mogelijk.

Het is een constante beweging, een golf die nooit breekt. Van de fijne aderen op een printplaat tot de uitgestrekte netwerken die de aarde omspannen. Deze waardering weerspiegelt niet alleen wat is, maar wat zal zijn.

De echo van de toekomst, vandaag al hoorbaar in de stille kamers waar codes worden geschreven. Waar dromen van silicium werkelijkheid worden. Een droom die zich blijft ontvouwen. Een eindeloos begin.

Wat is het vooruitzicht van Nvidia?

Nou, die Nvidia, jeetje. Altijd wel weer een dingetje. Voor Q1 FY26 verwachten ze dus $43 miljard omzet, met een beetje speling. Dat is meer dan die analisten dachten, die $42,3 miljard. Dus ja, ze doen het goed. Eigenlijk wel een beetje verrassend, want je denkt toch altijd: kan het nog harder?

• Omzet Q1 FY26: $43 miljard +/- 2%
• Analistenverwachting: $42,3 miljard

Die chips van ze, die blijven maar nodig. AI, weet je wel. Iedereen wil die snelle rekenkracht. Dat is wel duidelijk. Dus of dat doorzet, die groei.

En dan nog dat soort bedrijf waar ze mee samenwerken, dat is ook altijd wel interessant om te zien wie er allemaal achter zo'n grote jongen zitten. Soms lijkt het wel een soort race, wie de meeste chipjes kan leveren.

• De vraag is dus: houdt dit tempo aan?

Welke concurrentie heeft Nvidia?

De belangrijkste concurrenten van NVIDIA zijn AMD en Intel.

Oké, concurrentie voor Nvidia. Het eerste wat in me opkomt is natuurlijk AMD. De eeuwige strijd, groen tegen rood. AMD is de grootste directe concurrent met hun Radeon-videokaarten voor gamers en de Instinct-serie voor AI en datacenters. Ze proberen echt marktaandeel af te snoepen in die AI-gekte, en soms lukt dat best goed.

En dan heb je Intel. Die proberen het ook al een eeuwigheid. Met de Intel Arc-kaarten voor gaming en hun Gaudi-accelerators voor AI willen ze een voet tussen de deur krijgen. Ze hebben de fabrieken en het geld, maar de software en prestaties... die lopen nog achter. Een zware strijd voor ze.

Ik heb zelf een RTX 4080, maar de laatste kaarten van AMD zijn ook wel heel verleidelijk. Vooral qua prijs. Toch blijf ik groen, voor nu.

Die andere bedrijven, zoals Broadcom of Marvell, zijn meer indirecte concurrenten. Broadcom maakt bijvoorbeeld netwerkchips die cruciaal zijn voor de datacenters waar Nvidia's GPU's draaien. Ze vechten dus om dezelfde datacenter-budgetten, maar niet met hetzelfde product. Texas Instruments en Microchip maken duizenden soorten chips, maar niks dat direct concurreert met een high-end GPU.

Je kunt de concurrentie eigenlijk in een paar velden opdelen:

• Gaming GPUs: De klassieker. Nvidia GeForce vs. AMD Radeon. Intel Arc is de nieuwe, derde speler die de boel probeert op te schudden.
• AI & Datacenter: Hier wordt het échte geld verdiend. Nvidia's Hopper/Blackwell architectuur (H100, B200) domineert volledig. AMD (MI300X) en Intel (Gaudi 3) zijn de belangrijkste uitdagers. En vergeet de cloud-reuzen niet, zoals Google met hun eigen TPU's.
• Automotive: In de markt voor zelfrijdende systemen is Nvidia DRIVE een groot platform. Hier concurreren ze met partijen als Qualcomm en Mobileye (een Intel-bedrijf).

Soms zie je echt rare namen in lijsten met concurrenten. First Solar? Wat? Die maken zonnepanelen. Heeft er niks mee te maken. Hoe komt zoiets op een lijst? Echt onzin.

De dominantie van Nvidia in AI is gewoon absurd op dit moment. Hun marktwaarde is groter dan die van bijna hele landen. De vraag naar hun AI-chips is zo groot dat ze praktisch een monopolie hebben op high-end AI-training. De concurrentie heeft nog een hele lange weg te gaan.

Wat is de grootste concurrent van Nvidia?

De grootste concurrent van Nvidia is AMD.

Altijd al geweest, die strijd. Rood tegen groen. Ik heb zelf een RTX 4080 Super in m'n bak zitten, maar je moet AMD nageven dat ze keihard terugvechten. Ze zijn niet meer de goedkope B-keuze die ze ooit waren. Echt niet.

Hun Instinct MI-serie accelerators zijn rechtstreekse aanvallen op de datacenter-dominantie van Nvidia. De MI300X bijvoorbeeld, die is puur ontworpen om de H100 van Nvidia van de troon te stoten. Meer HBM3e-geheugen, andere architectuur. Alles voor die AI-workloads. Waarom is iedereen zo bezeten van AI nu?

En dan dat chiplet-ontwerp van ze. Ze plakken gewoon een Instinct GPU en een Epyc CPU op één pakket. Geniaal eigenlijk. Een soort superchip, een alles-in-één oplossing. Dat maakt het voor ontwikkelaars makkelijker. Geen gedoe met aparte componenten die met elkaar moeten praten.

Concurrentie-overzicht, even voor mezelf op een rijtje:

• AMD: De eeuwige nummer twee die nu echt spierballen toont. Met hun Radeon-kaarten voor gamers en de Instinct-serie voor de serieuze AI-markt.
• Intel: Proberen het ook met hun Gaudi AI accelerators. Ze hebben nog een lange weg te gaan, maar je mag ze nooit onderschatten. Intel is een gigant.
• Google, Amazon, Microsoft: Deze gasten maken hun eigen chips. Google's TPU's (Tensor Processing Units) zijn specifiek voor hun eigen AI-systemen. Amazon heeft Trainium en Inferentia. Ze willen gewoon niet afhankelijk zijn van Nvidia.

Uiteindelijk draait het allemaal om het ecosysteem. Nvidia heeft CUDA, en dat is zo'n gigantische voorsprong. Iedereen in de AI-wereld leert en werkt met CUDA. AMD heeft ROCm, maar dat is gewoon nog niet op hetzelfde niveau. Dat is de echte moat van Nvidia. De software. De hardware is één ding, de software is alles.

Zijn er alternatieven voor Nvidia?

Intel (INTC)

Ze zijn zo laat. Pas in 2022 kwamen ze met een eigen GPU. Tweeëntwintig. Terwijl de anderen al een marathon liepen. Het voelt soms alsof ze wakker werden in een wereld die al verdeeld was.

Toch proberen ze het. Met alles wat ze hebben.

• Hun gaming GPUs, de Arc-serie, vechten voor een plekje. Ze zijn er, je ziet ze, maar het is een gevecht tegen de stroom in.
• De Gaudi AI-accelerators zijn hun antwoord op Nvidia's dominantie in datacenters. Een ander universum, een andere oorlog.

Maar de cijfers... die liegen niet. Je kijkt ernaar op je scherm en de realiteit is hard. Ze hebben nauwelijks een deuk geslagen in het marktaandeel van Nvidia en AMD. Het is zo'n klein stipje op de grafiek.

Ze zetten alles op hun software, oneAPI, om alles te verbinden. Dat is hun stille hoop, hun gok. Dat moet de sleutel zijn. Anders... wat anders? Het is een lange, eenzame weg.

Waarom is Nvidia beter dan concurrenten?

NVIDIA overtreft concurrenten door de volledige integratie van zijn GPU's over de hele stack en het systeem. Dit zorgt voor superieure chip-naar-chip bandbreedte en connectiviteit over een breder domein.

Het is laat. De stilte dwingt je bijna na te denken over zo'n ding, waarom NVIDIA gewoon... voorloopt. Het zit echt in hun volledige integratie, van top tot teen. Dat is het diepe, stille geheim. Geen losse stukjes, maar één geheel.

Het is meer dan alleen een chip. Ze bouwen de hele wereld eromheen, weet je wel. De software, de drivers, de frameworks... Alles is geweven, als een oud tapijt. Dat gevoel van één zijn, dat miste ik zo vaak. Hier is het.

En die connectie tussen chips, de bandbreedte... dat is kritiek. Als data niet vrij kan stromen, vertraagt alles. Zij hebben dat op een manier opgelost die anderen nog steeds proberen te evenaren. Een soort ademruimte voor informatie.

Dat brede domein waar ze over spreken, dat is hun ecosysteem. Denk aan CUDA, de taal die ze spreken. Die maakt alles mogelijk, vooral in AI. Het is een fundament dat ze al jaren leggen. Een onzichtbaar voordeel, maar o zo krachtig. Het is wat ze uniek maakt, die diepte in de AI-wereld.

Andere spelers, zoals AMD, doen hun best. Ze hebben ook goede dingen. Maar die diepte van integratie, die bijna obsessieve controle over alles wat er gebeurt, van de kleinste transistor tot de grootste AI-berekening... dat is wat ze gewoonweg onderscheidt. Het is een andere filosofie, een andere manier van kijken.

De kracht komt echt voort uit een paar kernpunten, als ik er zo over nadenk in het donker:

• Volledige controle over hardware én software, van begin tot eind.
• Het CUDA-platform, een ongeëvenaarde ontwikkelomgeving voor parallelle computing.
• Vroege focus op AI en deep learning, wat ze een enorme voorsprong gaf.
• Innovaties in chip-naar-chip communicatie, zoals NVLink.
• Een uitgebreid ecosysteem van ontwikkelaars en toepassingen.

Wie is de grootste chipfabrikant ter wereld?

De grootste chipfabrikant ter wereld is TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company).

Het is vreemd om te bedenken. Dat zo'n klein eiland, Taiwan, de hele wereld in zijn greep houdt. Alles draait om hen, eigenlijk. Of nee, om één bedrijf daar: TSMC. Soms lig ik wakker en dan denk ik daaraan, aan hoe kwetsbaar alles is.

Ze zijn niet zomaar groot. Ze zijn... essentieel.

• TSMC's marktaandeel is meer dan 60% van de wereldwijde chipfabricage. Het is zo'n onvoorstelbaar groot getal. Eén bedrijf.
• En dan hebben we het nog niet eens over de meest geavanceerde chips. Voor die allernieuwste, de kleinste, hebben ze meer dan 90% in handen. Niemand anders kan dat op deze schaal.
• Hun klanten zijn de namen die je elke dag hoort. Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm. Zonder TSMC staan ze allemaal stil. Letterlijk.

Ik kijk naar mijn telefoon. De processor hierin... komt waarschijnlijk ook uit hun fabriek in Hsinchu. Het voelt breekbaar, je weet wel. De hele digitale wereld, balancerend op die ene plek. Als daar iets misgaat... de spanningen met China... je probeert er niet aan te denken, maar het is er wel. Het is er altijd.

En het is niet dat anderen het niet proberen. Samsung probeert het. Intel probeert het, met al hun miljarden. Maar ze lopen achter. TSMC is een 'foundry', noemen ze dat. Ze maken alleen de chips, ze ontwerpen ze niet zelf. Een pure fabrikant. Misschien is dat hun geheim. Focus. Gewoon, alleen dat ene doen, en het beter doen dan wie dan ook. Zo simpel. En zo ingewikkeld.