Hoeveel financiert een bank bij bedrijfsovername?

Hoeveel financiert een bank bij een bedrijfsovername? De realiteit achter de 70% regel.

De stelregel dat banken gemiddeld 70% tot 75% van een overnameprijs financieren, met een eigen inbreng van de koper van 25% tot 30%, is een vereenvoudigde weergave van de werkelijkheid. Hoewel dit percentage een indicatie kan geven, hangt de uiteindelijke financiering af van een complex samenspel van factoren. Denk hierbij aan de specifieke omstandigheden van zowel de kopende als de te verkopen partij.

Welke factoren beïnvloeden de bancaire financiering?

Banken voeren een grondige due diligence uit voordat ze een overname financieren. Ze beoordelen daarbij onder andere:

• De financiële gezondheid van de targetonderneming: Een stabiele cashflow, winstgevendheid en een gezond balanstotaal zijn cruciaal. Hoe sterker de financiële positie van het over te nemen bedrijf, hoe hoger de financieringsbereidheid van de bank.
• De sector: Banken zijn voorzichtiger met financiering in sectoren met een hoger risico, zoals de cyclische industrie. Stabiele sectoren, zoals de gezondheidszorg, genieten vaak een hogere financieringsbereidheid.
• De kwaliteit van het management: Een ervaren en capabel managementteam vergroot het vertrouwen van de bank in een succesvolle overname en integratie.
• De strategische rationale van de overname: Een overtuigende strategische onderbouwing van de overname, met duidelijke synergievoordelen, vergroot de kans op financiering.
• De financiële positie van de koper: Ook de koper wordt onder de loep genomen. Een sterke balans, voldoende cashflow en een bewezen track record verhogen de kredietwaardigheid en daarmee de financieringsmogelijkheden.
• De zekerheden die de koper kan bieden: Naast de activa van de targetonderneming kunnen ook andere zekerheden, zoals onroerend goed of aandelen, de financieringsbereidheid van de bank positief beïnvloeden.
• De marktcondities: De algemene economische omstandigheden en de rentestand spelen eveneens een rol in de financieringsbeslissing van de bank.

Alternatieve financieringsvormen

Naast de klassieke banklening bestaan er ook andere financieringsmogelijkheden voor overnames, zoals:

• Mezzanine financiering: Deze vorm van financiering bevindt zich tussen eigen vermogen en vreemd vermogen. Het is een riskantere vorm van financiering met een hogere rente, maar kan wel helpen om de financieringsbehoefte te dekken.
• Vendor loan: Hierbij verstrekt de verkoper zelf een deel van de financiering aan de koper. Dit kan de overname aantrekkelijker maken voor de koper en toont vertrouwen in de toekomst van het bedrijf.
• Private equity: Private equity partijen investeren in bedrijven met groeipotentieel en kunnen een belangrijke financieringsbron zijn bij overnames.

Conclusie:

De 70%-regel is een ruwe schatting. De daadwerkelijke financiering die een bank verstrekt bij een bedrijfsovername hangt af van een veelheid aan factoren. Een goede voorbereiding en een realistische inschatting van de financieringsmogelijkheden zijn essentieel voor een succesvolle overname. Het inschakelen van een ervaren adviseur kan hierbij van grote waarde zijn.